国家审计局说我国地方债高达3.85万亿人民币，其实真正额度可能在12万亿以上，面对经济的持续下行，政府、银行、信托三方串谋，以理财产品方式正在坑害老百姓，请大家提高警惕，切莫上当。我国正在上演”中国版次贷危机”。

地方政府债的债主是谁？银行。因为没有听说过地方政府债券，也没有人买过。老百姓只买过国债券。的确，中国的地方政府没有发行债券的权利，因为中央知道地方政府一定会胡来，管不住。所以你也没见过没听过有地方政府债券。中央以前有过代理发行，因为没人买，地方政府就另谋出路了……怎么个另谋出路？

路径是这样的：

1、各地方政府主导注册了一些投资公司，这些投资公司政府把它叫做：融资平台。其名称可以是某城建开发公司、城建资产经营公司等。

2、地方政府立项，比如：建高速，建机场，盖政府大楼，等等。

3、融资平台的这些公司拿着政府的项目去银行融资，因为是政府背景的公司，又是政府项目，所以融资是审批金额是多少给多少。

4、银行当然知道地方ZF是个什么东西，此钱大半是有去无回，风险很大。所以银行就把此债权转卖给信托公司，比如10亿的融资，银行说我留下2%的利息，剩下的你接手，签的是5%的利息，你还有3%可赚。

虽 然信托公司也知道ZF是个什么东西，但是这么大的生意总不能不要，怎么办？只要再转卖出去不就行了。利息写得高一点肯定好卖。反正只要卖出去，信托公司就 即没风险也没责任了。于是，信托公司就把这些个债权做成一个一个项目投资产品，比如：城建公司修高速项目，等等。各种各样，总称“理财产品”。

5、信托公司把“理财产品”拿到银行，让银行代理销售，还有回扣。

6、银行就印些广告，再开一间“理财室”，配个理财经理，看着储户的存款额，给储户打电话推销。把有钱人称作“VIP客户”，请上坐。至此，债权人是谁？谁买了理财产品，谁就是地方政府债的债主。

如果出了问题，也就是不兑现。怎么办？

你去找银行
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银行说：签约的合同上任何地方没有银行的章子。银行只是代售。

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你看看合同上的章子去找信托公司，信托公司说：这是城建公司的项目，我们只是理财的信托公司。就好比你买了中石油的股票赔了，你不能找你开户的证券公司吧。
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你去找城建公司，城建公司说：我们是跟银行签的约融的资，你是谁？
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你又去找银行，银行说：我们是融资给城建公司的，跟你有什么关系？
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你再去找城建公司，城建公司说：谁卖给你的你找谁去！
……
你再拐回来找银行，银行说：你跟谁签的约，你找谁去！
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你再去找信托公司，信托公司说：投资有风险，你没看合同条款细则吗？

你说：明明写着保本的！

信托公司说：这是政府项目，政府不光说保本，还说有补贴呢，不信你去问政府！
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你去问政府，政府说：我们只是立项，审批项目。是行政机构，这连你都不知道吗？

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……你说算了，我也不找了，直接告吧。我是VIP客户，还没被骗光，还有财力，物力，人力，打官司！

诉状第一栏，被告人：？？？填谁？

这时候你才发现，打官司，要在被告人所在地法院打。银行在本地，信托公司在上海，城建公司在北京……被告栏都填不出，根本没法打。

政府怎么这么聪明？其实政府也是让美国涮过，学来的。美国的“次级债”就是这样的结构。

（北京东方剪报国际信息咨询有限公司）